(中央社記者田裕斌台北13日電)金融控股公司元月獲利出爐,雖然整體較去年同期成長5.43%,但國泰金控、新光金控合計近新台幣50億元的虧損,不難窺見新台幣匯率走升對壽險業的衝擊。
若不計2家壽險型金融控股公司,其實今年元月金控業獲利成長亮眼,單月獲利平均都成長1成左右,其中,以銀行為獲利主體的金控更是凸出,包括台新金控、玉山金控、永豐金控更有超過3成的成長。
新台幣兌美元匯率由去年底的30.368元兌1美元升至今年元月底29.300元,短短1個月升幅3.5%,居亞幣之冠,也高於其他貨幣,各家保險業海外無本金交割遠期外匯(NDF)避險成本由200個基本點(bps)攀升至400bps,造成壽險公司元月避險成本大增。
由於國泰人壽、新光人壽海外投資部位分別有1兆元及5000億元,新台幣獨升造成鉅額匯損,雖有銀行子公司獲利,但金控仍難逃虧損窘境。國泰金元月虧損14.7億元,每股虧損0.14元;新光金元月虧損35.19億元,每股虧損0.42元。
壽險業者表示,在現金滿手、國內投資工具不足、胃納量也有限下,近年來積極提高海外投資比重,從原本的35%陸續提高至40%至45%,雖然提振整體投資報酬率,但也讓資產暴露在匯率風險下,避險成為經營最大考驗。
壽險業者在避險策略上可說是「身經百戰」,除了自然避險、傳統避險(SWAP)外,一籃子貨幣避險更成為近年來壽險業控制匯損利器。一籃子避險是挑選與新台幣兌美元匯率走勢相同的貨幣作為避險,取代美元結算的可能性,降低匯兌風險。
只不過,元月新台幣呈現獨強局面,連一籃子貨幣避險也呈現虧損,讓壽險業繳出讓市場大失所望的成績,所幸新台幣在2月起有走穩跡象,要再大幅升值的可能性降低,讓壽險業可喘口氣,未來若新台幣匯率回貶,壽險業可望有回沖利益認列。
雖然匯率問題讓壽險業「很受傷」,但壽險業仍看好今年本業發展。業者表示,壽險業經營基本面持續好轉,加上中央銀行已啟動升息機制,利率回升對經營層面助益最大,除改善保險本業利差損,也能提高財務投資收益,本業獲利能力將大幅提升。1000213
(圖為新光摩天大樓,中央社檔案照片)